Con el objetivo de contar con cifras de referencia de las variables de base para el reparto equitativo de cargas y beneficios en proyectos urbanos, en el presente documento se presenta la aplicación de las metodologías Weighted Average Cost of Capital (WACC) y Capital Asset Pricing Model (CAPM) para estimar una rentabilidad de referencia de los proyectos de construcción en Colombia. El hecho de referirse al WACC como costo de capital puede conducir a malinterpretaciones, ya que este no es estrictamente un costo. El WACC es el promedio ponderado de dos magnitudes distintas: un costo —el costo de la deuda— y una tasa requerida de retorno —la tasa requerida de retorno de los recursos propios (Ke)—. Teóricamente, el WACC no es entonces ni un costo ni un retorno requerido, sino un promedio ponderado de un costo y un retorno requerido.